今天是7月的收官之战,指数冲高回落,3300点得而复失,最终报3291点,小幅收涨0.46%,为7月行情画上一个完美的句号。7月沪指大涨2.78%,这是继续今年1月份大涨5.39%之后的又一次比较漂亮的走势。从股市的历史规律来看,“五穷六绝七翻身”的走势被大家津津乐道,今年五六月份走势的确让人感到悲观,其中深成指和创业板都创了年内新低,尤其是创业板就更惨一些,创了近三年新低。沪指虽然没有创年内新低,但6月26日创下春节后新低3144点。到了7月份市场依旧震荡下行,没有量能,没有热点,一片惨淡,就在上周一市场还担心沪指会再破3144点,沪指周一最低打到3151点,距离3144点只差7个点。随着周一晚间政治局“活跃资本市场,提振投资者信心”的话音落地,周二市场直接跳空大涨,到了周五指数再次大涨。上周两天大涨,一举扭转了7月份指数下行的风险,完美的演绎了7翻身走势。


(资料图片)

面对7月底的大涨,真的感叹这个市场太魔幻,上一秒市场还寻死觅活,下一秒就立马活蹦乱跳。今天ICU,明天KTV。市场终于以大涨回报那些还敢于在低位坚定持股的人。当然,相比指数的大涨,许多个股表现却不尽人意,略显的惨淡。能不能赚钱,关键在于站对了方向。截止到目前,指数的大涨完全是证券点火,其它权重响应,而整个题材反应冷淡。既然市场是权重发动下的指数性行情,那么持有证券等其它权重的个股的投资者自然收益不错。如果你用中持有其它个股,自然没有在指数大涨中赚到钱,很有可能还亏钱。

但这不影响到投资者持股的信心,毕竟指数大涨后,让投资者看到了希望,相信政策的力量,相信管理层这一次绝对会动真格,政策底已经很明确了,历史上的每一次大牛市行情,都离不开政策的发力。坚信市场会在轮动中雨露均沾。不可能厚此薄彼。只围绕权重轮动。如果说上周的大涨,许多人还没有反应过来,还没有参与其中,那么经过周末市场情绪发酵后,周一已经明显有人迫不急待的进场,许多投资者也开始积极的行动起来,周一量能迅速放大至1.1万亿之上就是最后的证明。比上周五量能放大1500多亿,这个放量是比较明显的。说明许多人开始坐不住了,开始相信大行情来临,相信大牛市来了。

不过,虽然量能放大明显,但这更多的是一些场内资金开始苏醒过来,并不能证明有场外资金入场。只有指数出现在连续的大涨之后,才可能激发场外资金进场。有了场外资金缓缓不断的入市,市场才会不断的向上推进,但目前还没有到这个阶段。毕竟许多资金还在犹豫观望,不相信政策利好会催生大行情,同时对于政策利好的实施力度仍存在很大的不确定性。

对于一些稳健的资金而言,对于一些趋势投资者而言,果真有大行情,不会着急这一时。从短期趋势来看,指数已站稳在5周均线之上,并且日线站在所有短中期均线之上,上升趋势比较明确,但时间拉长一些,市场仍处于一个下降趋势之中。毕竟短线趋势的可信度不高。

其实从管理层本次所传递的利好消息来看,看多的人激动的一把鼻涕一把泪,认为管理层从来没有这样明确的表示支持股市的发展。其实,翻看成历史,管理层对于股市的类似表态,这并非第一次,并且力度也比这一次更大,短期内的确也起到一定的刺激作用,但从中长期来看,并没有起到作用。主要是下边没有真正的执行上边的讲话精神,或者说执行力度不到位。目前市场最大的问题是IPO过快,大小非无节制减持,如果不能对这两个关键的问题作出改革,那么其它的利好也是隔靴子挠挠庠庠,比如降低印花税等一些利好消息,只能给短线市场打鸡血。最终是起不到作用,只能是给机构一个很好的割韭菜的理由。打蛇打七寸,不能从根本上解决问题,避重就轻,混淆视听,心理按摸,都是管理层惯用的伎俩。

有些人实在想不通,为什么不能对症下猛药呢。原因很清楚,不是管理不知道,比谁都清楚,你动别人的蛋糕试试,更何况大家利益捆绑在一起,所以能不动就不动。至于召开头部券商坐谈会,在我看来,只是吊大众喟口,堵上攸攸之口。至少可以证明下边的确在行动。至少借着这种无形的利好,市场还可以支撑一段时间。也不怕过一段时间指数再跌下来,反正管理层工具箱里有的是利好,反正都是喇叭。有什么怕的。

不是我不想信政策的实施力度,我只想走一步看一步,我不属于那种聪明的人,只想等云开雾散之后看的更清楚一点。市场矛盾的焦点大家很清楚,IPO自然不能停的,能放缓一点就不错了。大股东能不让减持吗。还有加快退市机制,建立投资者赔偿机制。加快平准基金入市。这那一个不是从别人口袋里掏钱。难度自然可想而知。

如果真正能解决一两个问题,市场自然就涨上去了,还怕没有机会吗。所以也用不着那么急。其实我们回想一下近期市场的变化,如果不是政策及时出手的话,市场真的会反弹吗,谁也不好说。我们再看看今年一来的市场主线,还有每天市场的炒作热点,都是围绕消息面的利好进行炒作。外资增持放缓,内资一直减持。这说明大盘没有方向,资金没有方向。无论是全局性的大利好还是针对板的局部利好,到底能产生的多大的涨幅自然取决于利好的性质和力度。像刺激本轮大盘反弹的利好来自于高层罕见的表态,市场自然表现出少有兴奋。热恋中的青年男女很容易被甜言蜜语冲昏头脑,但婚后的生活会让双方变得理性起来。消息面蜜月期过后,如果政策没有作出大家期望的结果,那市场只能重归平淡。

券商无疑是市场的代言人,如果市场有大行情,券商自然会受到众星捧月般的待遇。上周二周五的券商率先大涨,市场仿佛看到了牛市翩翩起舞样子。但到了今天,也正是券商的高位回落,也让权重失去主心骨。让市场怀疑行情是否结束,好在中字头没有随波逐流。市场虽然冲高回落,但早盘缺口依旧未能完全回补,多少透露出一丝霸气。

对于今天指数收出一根长长的上影线,大家更愿意相信是仙人指路,接下再创新高没什么悬念的。至于什么时候向上创新高,我认为短线仍需等待,下边的基础不牢固。贸然就发动进攻,无异于自毁长城。今天指数冲高回落,并且放量主要集中在早盘冲高阶段,明显的追涨的人被套了进去。当然被套的资金主要不是集中在大金融,房地产,酿酒等权重板块里,也正是这几大权重板块的冲高回落带动指数冲高回落。

上周虽然有两天的大涨,但量能没放出来,所以大家希望这周关键要放量,到了周一,量能的确也放大了不少,但是一个冲高回落的放量,一根长长上影线,让这个放量就有些变味了。这至少说明许多人在高位跑掉了,虽然市场的承接力度不错。但今天进场的恐怕是一些跟风盘,上周低位进场的人部分落袋为安了。接下来要想再拉升力的话,就有些困难了,周末的情绪酝酿了那么大,外盘中概股大涨,今天外资也是大买了90多亿,但市场冲高回落,并且依旧是没有多少赚钱效应,这让观望准备进场的人就开始犹豫了。如果接下来除非再有大的利好出现,否则市场向下回落的概率很大。

其实,周末复盘时,我倾向于今天指数向下回落考验半年线, 但结果我的预判是错误的,之所以会错,因为忽略了情绪的传导作用。过多的从技术面和常态走势来出发。这对我以后研判市场积累了富贵的经验。当情绪主导市场的时候,市场的走势往往会超出正常的幅度 。研判市场看似一个简单的结果,但这个结果却来之不易,你永远无法保证每一次判断是对的,但完全可以依靠经验来不断的提高自己的胜率,这也是一种乐趣。虽然有些人认为市场走势不可预测,其实这个市场的任何操作本身来有预测性质。如果没有预测性质,那你完全可以在市场中实现百分百的胜率了。

尽管今天的冲高回落属于正常的走势,但我认为市场短线依靠情绪推动带来的炒作告一段落,除非今天收盘后有针对股市的一些重磅利好。但截止我发文时,没有看到周末大家所期待的“大动作”。那么接下来,市场会回归理性,所以我认为接下来市场会向下回落先考验120日均线的支撑,明天5日线会向上金叉120日均线,对指数形成支撑。最好的结果就是指数向下受5日线和半年线支撑后反弹向上,如果量能依旧维持在万亿之上。市场会在半年线附近震荡蓄势后再向上反弹,如果量能回落,那么会向下回踩60日均线。

现在最大的问题是,指数如果向下回落,必须要看到题材的赚钱效应及热点的扩散效应,如果指数回落时市场没有赚钱效应,那么这种走势就必较危险,提防指数再下台阶。现在也只能走一步看一步,短线的回踩视为加仓的机会。但还是多一份谨慎,如果真有大行情,晚两天又有什么关系呢。

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