今年以来，不少药企都在争相布局减肥药领域，以求得在未来的减肥药市场快速抢滩，博瑞医药也不例外。不过，最近博瑞医药似乎“剑走偏锋”，公司董事长自称以身试药来宣传自家产品，这一消息点燃二级市场的同时也让人怀疑是否有炒作之嫌？

在减肥药板块成为市场C位的当下，博瑞医药董事长袁建栋自称以身试药暴瘦近30斤，引得诸多资金为其“折腰”。

10月13日，减肥药板块继续飙涨，其中博瑞医药20CM涨停，报37.32元/股。将时间线拉长，自9月25日以来，该上市公司在9个交易日内股价累计上涨70.41%。

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消息面上，在12日方正证券举行的一场路演中，博瑞医药董事长称亲身“试药”，试用公司正在研发中的多肽类降糖药BGM0504注射液后，体重从91公斤降到76公斤。

虽然这一消息的真伪无法求证，但实实在在地点燃了投资者的热情。

值得一提的是，博瑞医药曾有过“蹭热点”前科，2020年曾因蹭上Remdesivir概念被上交所点名。

此次董事长“以身试药”是为“博眼球”还是公司药物确有奇效不得而知，不过作为实控人的袁建栋 、钟伟芳 夫妻二人身价随着公司股价水涨船高。同时，随着博瑞医药新药也进入人们视野，国内药企争相布局，减肥药市场未来的诸侯混战可以预见。

董事长“以身试药”引股价涨停

10月13日早间开盘，减肥药概念持续升温，博瑞医药盘中快速拉升20cm涨停，乐普医疗、诺泰生物、常山药业、百花医药等强势跟涨。

消息面上，10月12日，在方正证券举行的一场路演中，博瑞医药董事长称亲身“试药”，表示在试用公司正在研发中的多肽类降糖药BGM0504注射液两个月后，体重从91公斤降到76公斤，甚至称“有时候也会给别人试试”。一时间引得市场瞩目。

值得一提的是，博瑞医药的这波上涨行情从多日前就开始了。9月25日，博瑞医药收获了第一个停板，随后股价就一路上涨，截至今日再度涨停，9个交易日内股价累计涨幅达70.41%。

9月28日，博瑞医药还因股价三个交易日内累计波动超30%，发布了股票交易异常波动公告。其中提到，自主研发的多肽类降糖药BGM0504 注射液，尚处于研发阶段，减重和2型糖尿病治疗两项适应症均仅获得Ⅱ期临床试验伦理批件，其中2型糖尿病治疗的Ⅱ期临床已开始入组。

该药品研发周期长、研发投入大，各项临床研究的入组及研究方案实施等受到多种不确定因素影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险。公司特别提醒广大投资者，理性决策，注意投资风险。

以现在的情况来看，公司的风险提示并没有浇灭投资者的热情。股价暴涨之下，博瑞医药实控人袁建栋 、 钟伟芳 夫妻二人身价也随之上涨。

那么令博瑞医药成为市场焦点的BGM0504 注射液究竟是什么？

2022年12月30日，博瑞医药第一次主动披露了BGM0504 注射液的相关情况和研究进展。

公告显示，BGM0504注射液是博瑞医药自主研发的GLP-1和GIP受体双重激动剂，可激动GIP和GLP-1下游通路，产生控制血糖、减重和治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等生物学效应，可能具有多种代谢疾病治疗潜力。

目前大火的减肥药司美格鲁肽、利拉鲁肽、度拉糖肽、替尔泊肽等都属于GLP-1靶点药物，据路演介绍，博瑞医药的BGM0504注射液是替尔泊肽的“加强版”，与礼来版本的替尔泊肽相比，多肽活性是其3倍。

如果博瑞医药董事长试用药物确有其效，那BGM0504注射液可以说是横空出世的又一“减肥神药”。

不过，药物效用究竟如何，博瑞医药的一位工作人员也向媒体表示，对于董事长亲称药效一事，个体情况不能代表临床试验数据。

董事长亲自下场认可一款尚处于研发过程中的药物，确实点燃了二级市场投资者的热情，但由于该药与最近大火的减肥药概念挂钩，难免让人怀疑该公司故技重施有“炒作”之嫌。

曾因“蹭热点”被上交所点名

事实上，博瑞医药曾有“蹭热点”的前科。

2020年2月12日博瑞医药披露了《关于抗病毒药物研制取得进展的公告》，公告称公司成功开发了Remdesivir原料药合成工艺和制剂技术，并已经批量生产出Remdesivir原料药，Remdesivir制剂批量化生产正在进行中。

同日，博瑞医药时任董事会秘书王征野还在接受媒体采访时称，公司研发生产的Remdesivir原料药和制剂，并非实验室的那种样品，是可以批量生产的。

彼时吉利德旗下治疗新冠肺炎新药Remdesivir尚且在进行三期临床试验中，但已有多家A股上市药企宣称可批量生产该药，但实际上，后者的言论不过只是误导而已，其中就包括博瑞医药。

据权威医学期刊《新英格兰医学杂志》当年1月31日在线发表的多篇关于新型冠状病毒病例的论文介绍，Remdesivir在抗新型冠状病毒时展现出较好的疗效，但其有效性还要经过大规模临床试验才能得到进一步验证。且该药目前在全球任何一个国家都还没批准上市，处于临床阶段。

但当时博瑞医药股价已经疯涨，当年2月12日、13日博瑞医药收获两连板，2月14日虽然冲高回落，但至收盘仍大涨10%，创下上市以来股价历史高点72.38元，且当日换手率高达45.66%，大量受利好消息“诱惑”的投资者高位买入了公司股票。

为此，2020年3月1日，博瑞医药收到了上交所科创板的第一份监管关注函。

上交所表示，由于博瑞医药未能明确区分相关药品试验性生产与商业化生产，所披露的“批量生产”实际属于药物研发阶段，而非已完成审批并开始正式生产销售Remdesivir原料药和制剂，信息披露不清晰、不准确。

因此，上交所决定对博瑞医药董秘王征野予以通报批评，对博瑞医药予以监管关注。

受此消息影响，3月2日，博瑞医药开盘大跌，盘中跌幅一度达到18.2%，截至收盘，跌14.67%，报收53.22元。相较于2月28日的收盘价62.37元，一日蒸发近38亿元。

虽然上交所出手监管，但早已有人在这波上涨行情中获利，还牵涉了一桩内幕交易的案件，彼时博瑞医药合作的信披公司负责人靠着这则内幕消息操纵股市获利，不过博瑞医药相关人员并未受到牵连。

与上一次“蹭热点”不同，博瑞医药此番再次抓住了减肥药的风口，并且确有研究成果，但减肥药赛道的火爆也让国内其他药企嗅到了商机，纷纷加入战局，竞争十分激烈。

博瑞医药能否突出重围

群狼环伺中，博瑞医药能在减肥药领域立足吗？

资本争相竞逐的减肥药领域“钱”景颇为可观。数据显示，2022年，GLP-1市场规模达200亿美元，超过了胰岛素，并在降糖与减重两大领域大放异彩。

据巴克莱银行预测，2030年全球GLP-1药物治疗肥胖市场规模有望达1000亿美元。摩根大通同样上调了对减肥药的销售额预测，也预计到2030年GLP-1受体激动剂类药物年销售额将超过1000亿美元。

作为目前减肥药赛道最热门的靶点，GLP-1受体激动剂这一未来的千亿级市场，引得相关药企将赛道挤得“水泄不通”。

对于博瑞医药来说，减肥药或许可以帮公司打一场翻身仗。

业绩方面，博瑞医药一直不愠不火，成立至今净利润均未超过2.5亿元。今年上半年实现营收5.87亿元，同比增长17.41%，净利润为1.09亿元，同比下滑2.29%。

但对于博瑞医药来说，国内减肥药市场竞争十分激烈，仍有着不小的压力。

目前，国内主流的GLP-1生物类似药主要为利拉鲁肽和司美格鲁肽。今年3月，华东医药的利拉鲁肽获批上市，用于治疗2型糖尿病。今年7月，华东药业再次获批减重适应症。

据不完全统计，今年上半年，国内正处在临床研发阶段的GLP-1药物已有近百个，紧锣密鼓进行临床前研究的更是不计其数。据统计，目前抢滩GLP-1多肽药物的企业超40家，其中不乏复星医药、恒瑞医药、翰宇药业、东阳光、信立泰、丽珠集团、信达生物等实力参赛者。

同时，不少药企在销售端也已经打开了局面。例如，近期翰宇药业公告已拿到Mylan利拉鲁肽三千万美元订单，此外，公司司美格鲁肽原料药已申报美国DMF。

博瑞医药的BGM0504注射液虽然自称是目前市面上减肥药的升级版，但未来与其他药企的产品同台竞技时能抢占多少市场份额还未可知。