一直以来，银行理财在投资者心目中是具有稳赚不赔的特征。随着银行理财刚性兑付的逐渐打破，并走向了“净值化”的时代，银行理财也开始出现了浮亏的现象。今年以来，已有多只银行理财产品的单位净值低于1，这意味着参与理财的投资者也发生了浮亏的情况。

作为一向稳健的银行理财产品，为什么会出现跌破净值的现象呢？或许，这需要从产品结构以及具体的资产配置方面进行分析。

其中，最直接的影响，莫过于债券市场的波动加剧以及权益资产的剧烈震荡，由此引发理财产品的净值下跌。另外，对部分固收类资产，虽然整体上的波动率很低，但也可能存在持有部分权益类资产的情况。因此，当股市行情不佳或者债券市场波动率增加的时候，银行理财产品也会发生跌破净值的情况。

不过，既然银行理财产品定位于稳健型的投资理财方式，那么发生浮亏的频率也不会很高。从投资者的角度出发，在资本市场剧烈波动的背景下，仍需要做好充分的心理准备，但若参与长期的投资理财，那么短暂浮亏并不会给个人的资产配置带来太大的影响。从长期的角度出发，银行理财实现保值的效果还是可以的。

随着银行理财产品出现跌破净值的情况，实际上意味着银行理财刚性兑付局面正在逐渐打破。不过，相对于股票、基金，银行理财产品的回撤空间还是相对有限，因为它配置权益类资产的比例还是比较低的，即使权益类资产的表现不佳，但对理财产品的整体影响还是比较有限的，整体投资风险也是相对可控。

不过，在银行理财逐渐打破刚性兑付的背后，确实会改变部分投资者的风险偏好。对部分投资者来说，与其在银行理财产品身上发生浮亏的现象，还不如直接投资股票或者基金品种，以实现更大的资产增值效果。

在银行理财刚性兑付打破之后，对银行来说，可能需要对理财产品的资产配置模式进行灵活调整，并做好相关的风险控制策略。对投资者来说，应该适当降低银行理财产品的投资回报预期，并做好短暂浮亏的心理准备，逐渐适应净值化时代下的投资理财环境。

相对于股票与基金，银行理财产品的浮亏幅度有限，且更多局限于阶段性的浮亏，长期下来发生浮亏的概率并不大。因此，从稳健型投资者的角度出发，其实不必过度担忧，但跟过去“稳赚不赔”的理财时代相比，投资者确实需要调整好投资理财的心态，并做好资产分散配置的策略。

相对于2021年，对今年来说，无论是银行理财，还是股票或基金投资，都可能会比过去更艰难。在这个时候，其实更考验投资者的资产配置能力，同时更考验投资者的风险承受能力。实际上，只要做好资产分散配置的策略，并做好相应的风险控制措施，那么从长期的角度出发，还是可以起到资产保值增值的效果。

随着A股市场政策底的逐渐形成，在今年接下来的时间里，A股再度发生一季度剧烈波动走势的概率也许不大了。但是，考虑到A股市场可能存在估值底、市场底的因素，股票市场很可能还需要不断巩固市场的底部基础。相对于股票与基金，大多数银行理财产品的浮亏现象可能是短暂的，一旦权益类资产有逐渐企稳的迹象，银行理财净值水平大概率会稳步回升。